近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(j特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么iān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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