随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)马云看未来商铺的前景量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳马云看未来商铺的前景定(dìng)，那(nà)么这部(bù)分(fēn)用量仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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