投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主苏州市相城区邮编是多少题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(g苏州市相城区邮编是多少uò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进(苏州市相城区邮编是多少jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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