财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的目光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男美国领土超过中美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗国了吗，美国领土比中国领土大吗等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年(nián)三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度更(gèng)快(kuài)，年(nián)复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游的终端(duān)零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有较高(gāo)的毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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