大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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