美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nè建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗i)的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们(men)的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三(sān)发布(bù)的(de)数(shù)据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯(ch建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cá建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗i)的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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