大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)策(cè)略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前(qián)为止，股(g在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ǔ)市一直保持稳定，更多的(de)是向优质资(zī)产和现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我(wǒ)们(men)仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个(gè)领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓的(de)经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的(de)周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量资在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是(shì)暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大(dà)型科技(jì)股一直受益于(yú)其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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