昨(zuó)天深夜，美国(guó)债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)突然中止！

　　当地(dì)时间周五上午(wǔ)，美国共(gòng)和党债(zhài)务上限谈判代表格(gé)雷夫斯与(yǔ)白宫(gōng)代表举行闭(bì)门(mén)会议，但会议(yì)开始后不久就突然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂停(tíng)”状态。格(gé)雷夫斯强调，他(tā)不(bù)知道(dào)双方是否会在周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指集体转跌(diē)。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了有望暂(zàn)停加(jiā)息的鸽(gē)派信号。鲍威尔称，银行(xíng)业的压(yā)力可(kě)能(néng)影(yǐng)响联(lián)储(chǔ)的利率路径，若源于银(yín)行业(yè)危机的信贷(dài)环境收紧导(dǎo)致(zhì)经济放缓，美联(lián)储可能不必(bì)让利率升到原应(yīng)有的高(gāo)位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联储6月(yuè)份(fèn)加息25个基点的(de)可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此(cǐ)同时，交易(yì)员(yuán)预计美联(lián)储下月将利(lì)率(lǜ)维持(chí)在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的可能性(xìng)为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔的讲话相比，交易员似(shì)乎更受债务上限事(shì)态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)期(qī)间，美股(gǔ)跌幅收(shōu)窄(zhǎi)；美债价格跳涨(zhǎng)、收益率跳水，对利率前景敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率迅速远离他讲话前(qián)所创(chuàng)的两个(gè)月来高(gāo)位，一度较高位回落(luò)超过(guò)10个基点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速(sù)跌离(lí)周(zhōu)四所创(chuàng)的3月末以(yǐ)来(lái)高位。鲍威尔讲话结束后，美债(zhài)收益率逐步回(huí)升，全天攀升收官，美(měi)股和(hé)美元(yuán)的(de)跌势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高开低(dī)走，受(shòu)债务上限谈判暂停拖累三大股指盘(pán)中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数收跌(diē)0.15％。KBW银行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收跌近1％，热门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱奇(qí)艺跌(diē)超5％，瑞(ruì)幸咖(kā)啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属大(dà)多上(shàng)涨，伦(lún)锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周(zhōu)基(jī)本金属(shǔ)涨跌各(gè)异。伦镍跌(diē)超(chāo)4％，在(zài)上周跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连(lián)跌两周(zhōu)。而伦锡(xī)和(hé)伦(lún)铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周(zhōu)五收盘(pán)大致持平一周前水平，都(dōu)止住四周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月(yuè)黄(huáng)金期(qī)货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最(zuì)大(dà)周跌幅，在连涨两周后连跌两(liǎng)周。WTI 6月原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美油累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北京时(shí)间今(jīn)晨六点(diǎn)，有(yǒu)最新消息称，美国白宫谈(tán)判(pàn)代(dài)表已抵达会场，准(zhǔn)备继(jì)续进行(xíng)债务上限谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将(jiāng)于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈(tán)判。麦(mài)卡锡称，动用宪法(fǎ)第14修正案来(lái)绕开债务上限(xiàn)解决(jué)不了任何问题，将阻止拜登推动的(de)增加政府开支行(xíng)动。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，美国(guó)财政部现金余额截(jié)至5月18日进一(yī)步(bù)降至573亿美(měi)元。截至5月(yuè)17日，美(měi)国(guó)财政部(bù)财政紧急措施(shī)余额(é)还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国(guó)通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴于(yú)信贷压(yā)力可能无需(xū)继续加息(xī)

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美联储主席(xí)鲍威尔出(chū)席名为“货币(bì)政策(cè)观点”的(de)小(xiǎo)组讨(tǎo)论。市场(chǎng)关(guān)注他提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强(qiáng)调，“美(měi)国(guó)通(tōng)胀(zhàng)远远高于我们汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点2％的目标”，若抗通胀(zhàng)失(shī)败，将造(zào)成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀(zhàng)重返目标2％的承(chéng)诺，物(wù)价稳(wěn)定是经济保持强劲的根基(jī)。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信号(hào)称，自己(jǐ)倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加息，而且银行(xíng)业危(wēi)机导致的信贷条件收紧，可能(néng)意味着美联(lián)储峰(fēng)值利率将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压力(lì)可能对经济增长、就业和通胀造成(chéng)的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，可能(néng)无需（继续）加息至那(nà)么(me)高的水(shuǐ)平就能成功打压通胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方面(miàn)已取得长足进(jìn)步，政策立场(chǎng)现在(zài)是对经济增长具有限制性(xìng)的(de)。做太(tài)多与做太(tài)少的风险正变得(dé)更加平衡。我们面临着(zhe)迄今为止收紧政策的效(xiào)应滞后，以及近期银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)紧程度等(děng)多(duō)重不确定性。有鉴于(yú)此，美联储有能(néng)力(lì)观察(chá)更多数据和(hé)未(wèi)来前景的演(yǎn)变(biàn)，然后(hòu)再决定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强(qiáng)调季度经济预(yù)测的准(zhǔn)确度(dù)通常存在(zài)挑战，他上述提(tí)到的观点及其能实现(xiàn)的(de)程度也(yě)都存在(zài)不确(què)定(dìng)性，理由是“未来(lái)前景面临着历史性高(gāo)企的(de)不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策(cè)应进一步收紧(jǐn)多(duō)少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行业危(wēi)机后，鲍威尔(ěr)开始(shǐ)释放“保持耐心”的利率路径信号(hào)。“新美联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔点明银行业(yè)压力将影响货币决策(cè)。

　　产业供需(xū)结(jié)构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻(bō)璃连续下行

　　近期纯(chún)碱和玻璃期货(huò)持(chí)续走弱，昨汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点日纯碱(jiǎn)和玻璃期(qī)货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日(rì)盘后(hòu)，郑商所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合(hé)约的日内平今仓(cāng)交易(yì)手续(xù)费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝城期货研究所负(fù)责(zé)人闾振兴(xīng)表示，主(zhǔ)要有三方面：一是产业供(gōng)需结构预期转弱；二是宏观环境不乐观；三(sān)是交易者(zhě)在对(duì)冲操(cāo)作中(zhōng)将纯碱玻璃作为空头(tóu)配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势(shì)虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能化(huà)分析师李嘉豪(háo)认为，各自(zì)的原(yuán)因并不相同。纯(chún)碱周五(wǔ)跌幅(fú)较大的主要原因(yīn)在于(yú)远兴投产的消息面刺激，使得盘(pán)面出现较(jiào)大(dà)跌幅。除此之外(wài)，本周(zhōu)检修量增加(jiā)，库存依旧累库，可(kě)见下(xià)游的持货意愿依旧(jiù)较(jiào)差(chà)。纯(chún)碱(jiǎn)上周到港5万(wàn)吨，对供需(xū)关系(xì)也(yě)存在一定(dìng)的影响。在现货(huò)松动、投产预期(qī)、库存累库的(de)影响下，纯(chún)碱价格持续下(xià)滑。

　　“而(ér)对于玻璃，主(zhǔ)要原因(yīn)在于前(qián)期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期(qī)价(jià)格松动，中(zhōng)下游的备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高(gāo)的情(qíng)形，因(yīn)此产销出(chū)现了较(jiào)为明显的下滑(huá)。在现货松(sōng)动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃的价格跌(diē)幅较为明显。

　　从产业供需(xū)结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是(shì)远(yuǎn)兴能源新增投产。昨日，远兴(xīng)能源1号(hào)线正(zhèng)式点火(huǒ)，新增天(tiān)然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱和40万吨小苏打(dǎ)。远兴能源的天然碱预计生产成本(běn)在(zài)1000元(yuán)/吨以内。纯碱(jiǎn)盘(pán)面(miàn)在大量新增产能和低(dī)成本纯碱的叠加作(zuò)用下(xià)持(chí)续走低，周(zhōu)五又(yòu)逢远(yuǎn)兴能源点火的信息(xī)落(luò)地，市场看空(kōng)情(qíng)绪高涨，推动盘面(miàn)下跌。

　　闾振兴(xīng)还介(jiè)绍，纯碱的(de)供需结构在9月(yuè)会发生变化(huà)，这是(shì)市(shì)场早已预期的(de)，市场也(yě)已充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可(kě)以(yǐ)得到(dào)验证。在这个供需转宽松的预期下，产(chǎn)业链(liàn)开始形成负反馈(kuì)，纯碱现货价(jià)格也出现崩(bēng)塌(tā)，这一点从近月合约的跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差上可以(yǐ)得到(dào)验(yàn)证。

　　而玻璃(lí)方面，江文敏表示，近期市场主要(yào)交易(yì)点是需求(qiú)转弱，供应(yīng)上升(shēng)。因为玻璃(lí)深(shēn)加工厂(chǎng)缺乏强有力的(de)订单支撑(chēng)，5月中旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原(yuán)片库存天数5月中旬(xún)为21.5天(tiān)，与4月底(dǐ)相比减少1.73天(tiān)。从历史数据(jù)来(lái)看，原(yuán)片库存偏高(gāo)，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻(bō)璃产(chǎn)销(xiāo)数据来看，5月(yuè)沙河地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为65％，湖(hú)北地区产销数据平均为(wèi)73％，华东地区产(chǎn)销数据平(píng)均为82％，相比于3月及(jí)4月的数据，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月还要新增日(rì)熔量3050吨，6月将新(xīn)增日熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份(fèn)玻璃日熔量达(dá)到巅峰，峰(fēng)值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一(yī)直都(dōu)比较弱，主要是高(gāo)库存(cún)和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬(xún)玻璃价格在去库逻辑下出(chū)现过反弹，但(dàn)反弹后利润改善很多，加之(zhī)终端表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)乐观(guān)，因此(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点cǐ)又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济衰退预期(qī)、国(guó)内(nèi)经济复苏(sū)不及预期的背(bèi)景下，整个工业品价格承压，纯(chún)碱此前强势的中观逻辑终敌不(bù)过疲弱(ruò)的宏(hóng)观逻辑。从持仓上看(kàn)，部分(fēn)市场资金在做强弱对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头配置，强化了二者(zhě)的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检修是否(fǒu)能(néng)带来现(xiàn)货价格短(duǎn)期(qī)的企稳，但中长期价格下(xià)跌(diē)至成(chéng)本(běn)线为大概(gài)率事件。“从商品格(gé)局看，纯碱投产后(hòu)必然走向过剩(shèng)，而短期检修(xiū)的兑(duì)现有(yǒu)限，因(yīn)此检(jiǎn)修仅为长(zhǎng)期趋势下的(de)扰动，商品从偏(piān)紧到过(guò)剩的周期中，价格(gé)趋势预计继续向下。”他说，对于玻璃(lí)，需要等待(dài)的则是中(zhōng)下(xià)游的备货意愿何时能够起(qǐ)来(lái)：一是等待下(xià)游的原料库存消耗，二是对未来的需(xū)求是否存在旺季的预(yù)期。短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，下游以(yǐ)消耗前期库存为主，需求缺乏(fá)弹性，价格预期(qī)偏(piān)弱。后市关注(zhù)在需求存(cún)在缺口的情形下，7月订单是否依旧具(jù)有连续性(xìng)。

　　中期(qī)来(lái)看，闾振兴认为(wèi)，除非(fēi)价(jià)格开始(shǐ)冲(chōng)击成本，或是供需上有重大改(gǎi)变，否则纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃依然(rán)维持弱(ruò)势。“短期(qī)则还(hái)是(shì)要(yào)关(guān)注持仓的(de)变化，短线资金(jīn)离场或使得低位波动加大(dà)。”他说，止跌可(kě)以关注两个指标：一是基差不再(zài)是以(yǐ)现货下(xià)跌方(fāng)式来修(xiū)复；二是月供(gōng)需(xū)预期博弈(yì)相对明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍将维持弱势，可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)远(yuǎn)兴能源的后续投产进(jìn)展、碱价降价幅度(dù)。若(ruò)远兴能(néng)源(yuán)后续投产推迟，则盘(pán)面或将维稳振荡；若(ruò)联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后市弱(ruò)势也将继续保持，中长期(qī)则视终端需求变动来(lái)判断是否维(wéi)持弱势，可重点(diǎn)关注下游深加工订单情况、地产施工端情(qíng)况(kuàng)。若后期地产施工端主体封(fēng)顶数量(liàng)较多，那(nà)么玻璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点