5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能(néng)、消(xiāo)费、新能(néng)源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券(quàn)商(shāng)发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机(jī)械设备行业(yè)板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提升最(zuì)为(wèi)明显，计(jì)算机板块关(guān)注度(dù)则快(kuài)速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也(yě)小幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标(biāo)的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得(dé)3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件(jiàn)驱动(dòng)所以(yǐ)有短期(qī)的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了美国股(gǔ)票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险(xiǎn)及资(zī)产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继续低位徘徊的经(jīng)济周(zhōu)期(qī)格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激(jī)”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底(dǐ)无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压力，增资(zī)本会带来股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破(pò)预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业绩增(zēng)长确(què)定性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医(yī)药(yào)、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因(yīn)素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)信策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲来自(zì)房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济(jì)下(xià)行动(dòng)能，基(jī)本(běn)面(miàn)预期很有可(kě)能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然(rán)是(shì)政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门(mén)的维稳措(cuò)施(shī)亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌(diē)格局。

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