美国历史上首次(cì)债务违约风(fēng)险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日(rì)警告(gào)称，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限可能会对企业和消费者(zhě)信(xìn)心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之后(hòu)财政(zhèng)部就可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府(fǔ)系(xì)列证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)发(fā)布的最(zuì)新报(bào)告显示，美国(guó)在(zài)6月初耗尽资(zī)金(jīn)的风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些(xiē)时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领(lǐng)导人(rén)于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果不(bù)提高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖(lài)社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我(wǒ)们在过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧(jù)，引发(fā)全球(qiú)对于(yú)美债违约可能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉债务(wù)上限是美国(guó)国会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参议(yì)院多(duō)数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥了共(gòng)和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美(měi)国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如(rú)果该(gāi)法案到达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决(jué)。

　　美(měi)国(guó)国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于(yú)美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对(duì)美国(guó)银(yín)行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次(cì)加息，这与我(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉wǒ)行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期(qī)一(yī)致。进一步(bù)加息是有可(kě)能的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计(jì)美国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将(jiāng)在下个(gè)月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美(měi)国国债(zhài)出现技术(shù)性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国财政部可(kě)能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美国触及(jí)关键的债务上限最后期限的时间(jiān)可能(néng)会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国债务上(shàng)限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触(chù)及债(zhài)务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方案等三(sān)个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年(nián)6月违(wéi)约的风(fēng)险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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