近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多(菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SIC菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救AV I - China A S菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救hare Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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