5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资(zī)产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度(dù)还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双减政策推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个(gè)别头部(bù)企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新(xīn)业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的(de)积极(jí)信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持(chí)续(xù)下跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易日成夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再(zài)度成为信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款(kuǎn)继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据(jù)利率先(xiān)下后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了(le)，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估，今年已然累计不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风(fēng)大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音个人的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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