公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济卯怎么读，卯足劲是什么意思解释的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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