为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chu两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音án)武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀(两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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