近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(y吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市è)拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Giff吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市ord”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的(de)关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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