护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端-橘子百科-橘子都知道

护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高(gāo)分红

　　低(dī)估值、高(gāo)分红，是(shì)包括能(néng)源(yuán)链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能(néng)源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值(zhí)分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍处于历(lì)史平均(jūn)水平附近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商(shāng)股(gǔ)息率(lǜ)显著高(gāo)于(yú)市场整(zhěng)体，较高的(de)分红也成(chéng)为其进可(kě)攻(gōng)、退可守(shǒu)的(de)重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中(zhōng)特(tè)估”投(tóu)资范式之二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持(chí)续支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运(yùn)营商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路(lù)”十周年(nián)之(zhī)际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作(zuò)联(lián)合(hé)声明、中巴联(lián)合(hé)声明等，以(yǐ)及后续(xù)5月召开在即的第三届(jiè)“一带一路”国际合(hé)作高峰(fēng)论(lùn)坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数(shù)字经济上(shàng)升为国家战略，相关政策密集出(chū)台。今(jīn)年国务院改组又新(xīn)设国家数据局。运营(yíng)商作为“数字经济”的基(jī)础设(shè)施，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三、“中特(tè)估(gū)”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏+人(rén)民币(bì)升值的全(quán)年(nián)宏观(guān)主线驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链整体性(xìng)上涨。1）能源产(chǎn)业(yè)链作(zuò)为原材料高度依赖海(hǎi)外供应(yīng)、同时下(xià)游需求基本集(jí)中(zhōng)在国内市场的方向(xiàng)之一(yī)，将充分受(shòu)益于(yú)人民(mín)币升值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域(yù)需求预期回暖，能(néng)源产业链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带(dài)一路”和运营商等之外，当前(qián)我们(men)建议关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造业作(zuò)为国家重点(diǎn)支(zhī)持(chí)的战略性产业之一，近年来(lái)经历了行业调(diào)整和产能过护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端剩(shèng)的(de)困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一(yī)方面，随(suí)着全球(qiú)航运(yùn)市(shì)场需求正在增长，带来(lái)包括化(huà)学品船(chuán)与成品油轮(lún)船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)企改(gǎi)革推动(dòng)造(zào)船(chuán)企业重组整合和(hé)产能优化之(zhī)下(xià)，国内船舶(bó)制(zhì)造业已(yǐ)在逐步实现结构(gòu)调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复(fù)良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路(lù)、铁路(lù)、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩(jì)成(chéng)长及确定性(xìng)较高。同时近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更(gèng)加(jiā)注重投资人回(huí)报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高(gāo)分红(hóng)比例以及承诺未来几年高分(fēn)红水平，给投资人带(dài)来确定(dìng)性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需(xū)求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值也具备(bèi)修复(fù护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)空(kōng)间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三(sān)个月超(chāo)预期回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩投资(zī)的政(zhèng)策基调下，后续信(xìn)贷、社融(róng)仍有望平(píng)稳(wěn)增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的(de)板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较大。