近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜券代持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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