金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情贸(mào)易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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