公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海(h宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ǎi)尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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