大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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