财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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