金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的(de)三十(shí)年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出(chū)现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàn五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩g)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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