金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业(yè)绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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