大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ng>海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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