金(jīn)融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月(yuè)份(fèn)金融(róng)数据(jù)。4月末(mò)，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同(tóng)比增长12.4%，增(zēng)速比上月末(mò)低0.3个百分(fēn)点(diǎn)，比上年同期(qī)高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资规(guī)模增量(liàng)为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实(shí)体经济发放(fàng)的外(wài)币贷(dài)款折(zhé)合人民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外(wài)，4月份人民币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款减少1408亿(yì)元(yuán)，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少(shǎo)，但更(gèng)可(kě)能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非(fēi)用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同样处(chù)于“N型(xíng)”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷(dài)款13个月(yuè)以来(lái)首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季(jì)度的爆发式(shì)增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月明显(xiǎn)回落(luò)。从结构上来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可(kě)能是(shì)因为一季度(dù)透支了部分银行信贷额(é)度和企(qǐ)业信贷需求，而(ér)且4月(yuè)地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可(kě)能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步(b疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别ù)中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落(luò)0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要(yào)源于个人(rén)存(cún)款(kuǎn)的流出(ch疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别ū)而非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款大幅减少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)在季末到期，使资(zī)金(jīn)回流成(chéng)存款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后在下季(jì)初(chū)发行新的理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)承接。因此居(jū)民存款在季(jì)末季(jì)初(chū)常出现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点，或(huò)许反映了(le)企业经(jīng)营活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观(guān)表示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据中(zhōng)，居(jū)民端出现了新(xīn)增存款(kuǎn)，新增贷款同时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史规律来看(kàn)，4月及7月一般(bān)是居民存款减少(shǎo)的(de)时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷(dài)等结论(lùn)。

　　对于(yú)居民存(cún)款的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月(yuè)居民(mín)存(cún)款减少更(gèng)可能(néng)去向表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显。企业中长(zhǎng)期(qī)贷款贡献(xiàn)了新增信(xìn)贷的绝大部分，居(jū)民端(duān)中长(zhǎng)期信贷出现收(shōu)缩(suō)。这种结构特(tè)征反映了居民端(duān)在前期购房需求脉冲(chōng)式(shì)释放后(hòu)信心仍然不(bù)足(zú)的情(qíng)况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一步(bù)的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居民(mín)端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别