近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后方面。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是1虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后6、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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