昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们(men)在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会(huì)议(yì)上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的(de)加息预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日(rì)报(bào)记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问(wèn)题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格(gé)区间有利(lì)于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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