为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参(cā吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢n)与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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