金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公上尉是什么级别，上尉是连长还是营长司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证上尉是什么级别，上尉是连长还是营长明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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