投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％粤西是指什么地方，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(g粤西是指什么地方ōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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