全球头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信(xìn)用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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