金融(róng)界5月18日(rì)消息(xī) “农(nóng)化巨头”先(xiān)正达(dá)的(de)A股(gǔ)上市之路可谓是一波三折，犹(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学yóu)如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取消上(shàng)会(huì)后，先正达的上市之(zhī)路(lù)再添一段新的历(lì)程。先正达将作别科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据(jù)上交所网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，上交所日前做出决定终止对(duì)先(xiān)正(zhèng)达集团股份(fèn)有限公司首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在(zài)科创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交(jiāo)所发布(bù)答记者问对先正达(dá)是上市(shì)予(yǔ)以了回应。上(shàng)交所相关(guān)负责人表示，已收到先(xiān)正达(dá)集团提(tí)交的撤回(huí)在科(kē)创(chuàng)板首发上市的申请，并已按照规则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上交(jiāo)所相关负责人在(zài)回应中(zhōng)透露，先正达集(jí)团(tuán)表示(shì)将(jiāng)转申报沪市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关(guān)工作(zuò)平稳(wěn)有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭(bì)上市大门，并(bìng)未做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属(shǔ)性与科创板定(dìng)位(wèi)是否一致(zhì)问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑并不(bù)是科创板将(jiāng)先正达拒(jù)之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突(tū)然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取消原(yuán)因，市场人士(shì)分(fēn)析(xī)不排(pái)除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际(jì)国内(nèi)形势复杂(zá)，又(yòu)正(zhèng)处于(yú)全面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模和募集(jí)资金量较(jiào)大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达(dá)集团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由(yóu)中国中(zhōng)化集团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下(xià)农化板块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道(dào)麦及中化集团农业业(yè)务(wù)组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化(huà)公(gōng)司，农化(huà)公(gōng)司由中国中(zhōng)化通过其全资子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全资持有，实(shí)际(jì)控(kòng)制人系国务院国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植(zhí)保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达(dá)种(zhǒng)子(zi)、总部位(wèi)于以色列的(de)安道(dào)麦(mài)以及(jí)先正达集团中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中东(dōng)地区、中国及除中国以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农业服(fú)务(wù)。招股(gǔ)书(shū)称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第(dì)三；在中(zhōng)国植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达(dá)分别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先(xiān)正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背(bèi)景雄厚，但是先(xiān)正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未(wèi)来运营状况未能(néng)达到预(yù)期，公司(sī)可能面(miàn)临商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科(kē)创板(bǎn)现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的(de)企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请(qǐng)文件中(zhōng)记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上市审(shěn)核(hé)。

　　值得注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)，若能成功上(shàng)市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名分别(bié)是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募(mù)资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级(jí)和维护(hù)以及其他资本(běn)支(zhī)出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技(jì)术(shù)服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的(de)长期债务(wù)。

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