财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股票(piào)和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的(de)利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面清单、下(xià)调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成本。

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