近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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