5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàn美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思g)市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议(yì)，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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