投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(佛教肉莲是什么gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　佛教肉莲是什么凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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