随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(k除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗àn)来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗减产、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数(shù)月，进(jìn)出口超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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