随着3月进出(chū)口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会(huì)受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强(qián全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制g)烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与(y全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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