昨天深夜，恒大突(tū)然发布(bù)公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限(xiàn)公司的(de)增(zēng)资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地(dì)产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地(dì)产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民(mín)币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行(xíng)寻求解决(jué)是市(shì)场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持(chí)进(jìn)一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价(jià)压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一段时间内保持(chí)足够的(de)限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预期在初意(yì)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出现恶(è)化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀预(yù)期(qī)，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去(qù)年6月，密(mì)歇根(gēn)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨(zī)询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资(zī)产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获利了(le)结压力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要(yào)时(shí)间，年内(nèi)没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属分(fēn)析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际(jì)储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物(wù)需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在当(dāng)前(qián)距离可能(néng)最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄(huáng)金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据(jù)并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发了市(shì)场再度(dù)对(duì)经济(jì)展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因(yīn)此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白(bái)银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来(lái)经(jīng)济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而(ér)白(bái)银价(jià)格(gé)虽(suī)然(rán)可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低(dī)位(wèi)，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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