一度被(bèi)称为“机构(gòu)投资者(zhě)风(fēng)向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场(chǎng)，迎来重大(dà)变局，个(g处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法è)人投资者不仅在新(xīn)发基金中(zhōng)占据主流(liú)，存量(liàng)产(chǎn)品也(yě)超(chāo)过了机构投资(zī)者占(zhàn)比。

　　多(duō)位业内人士对此表示，在基金行(xíng)业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投资(zī)热点轮动(dòng)加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较(jiào)高等(děng)背景下，国内(nèi)资本市场正在经(jīng)历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个(gè)人在(zài)股票(piào)ETF占比抬升(shēng)，有利于(yú)投资者分散(sàn)风险，提(tí)高市(shì)场交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权(quán)益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新(xīn)成立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个人投资者(zhě)平均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成(chéng)为新发(fā)权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个人投资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对(duì)个人投(tóu)资者占比的变化(huà)，华(huá)泰(tài)柏瑞指数投资部总监(jiān)助(zhù)理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的(de)规模主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工(gōng)作(zuò)上的(de)共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工(gōng)具的优(yōu)势，越来越(yuè)被普通个人投资(zī)者认知(zhī)，从而使个(gè)人股票(piào)占比的大幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年(nián)新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国(guó)泰基(jī)金也分析，今年以来A股(gǔ)市场持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环境(jìng)比(bǐ)较(jiào)好，也越来越受到(dào)个人投资者的青睐(lài)。此外(wài)，ETF投资(zī)者大部分由股民转化而(ér)来，这些个人投资者(zhě)也认识到(dào)ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概率更(gèng)高，相(xiāng)对(duì)于个(gè)股来说，也能更好地分散(sàn)风(fēng)险。

　　基(jī)煜研究(jiū)也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买旧(jiù)”的(de)理念扎(zhā)根较深(shēn)，更倾向于(yú)交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本的把控(kòng)较严格(gé)，在看准(zhǔn)投资机会后(hòu)，更倾(qīng)向于(yú)去申购老产品。

　　近五(wǔ)年(nián)个人占(zhàn)比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增(zēng)持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比也(yě)呈现明(míng)显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年，个(gè)人在股票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例(lì)平(píng)均(jūn)分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超过了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机(jī)构投资者风向标(biāo)”成为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人占比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分(fēn)点；而(ér)个(gè)人投资者占比较(jiào)高的(de)行业或主题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业或(huò)主题ETF产品中占比下降，但(dàn)绝对(duì)份额也(yě)是(shì)在增长的(de)，这一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是(shì)ETF投教(jiào)工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下(xià)沉调(diào)研的过(guò)程(chéng)中，我们(men)发现(xiàn)大部分投资(zī)者都会将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于(yú)近年(nián)来行(xíng)业轮(lún)动(dòng)加快(kuài)，而宽基(jī)ETF可(kě)以帮(bāng)助(zhù)投(tóu)资者把握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受到(dào)资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行(xíng)，投(tóu)资者(zhě)的风险偏(piān)好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在(zài)市场上行时，行业和主题(tí)异(yì)彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也(yě)随(suí)之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的提升(shēng)带来了A股(gǔ)市场的大幅发展，个人投资者入市规(guī)模(mó)激增，而(ér)在(zài)经历(lì)了多种行情风格的锤(chuí)炼后，尤其是(shì)操作(zuò)难(nán)度较高的(de)2022年之后，投资者们对于跑赢基(jī)准的难度有了更清晰(xī)的认知(zhī)，而ETF能够有效(xiào)的跟(gēn)上基准的(de)步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年投资(zī)热点轮动较快，新的投资(zī)领(lǐng)域(yù)带来了(le)大量的学习成(chéng)本(běn)，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐步获得个人投资者(zhě)的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基(jī)煜研究分析，一是(shì)随(suí)着A股市场愈发(fā)成(chéng)熟、有效性(xìng)提升，个人投资者对于β收(shōu)益(yì)的认知将(jiāng)越来越深入，近几年可以看到(dào)更(gèng)多(duō)投资(zī)者会(huì)基于大势选择(zé)宽基(jī)投(tóu)资工具；另一(yī)方面，2019年(nián)至2021年，市(shì)场的投资主线较为(wèi)清晰(xī)，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行业主(zhǔ)题基金ETF更(gèng)容易受到追(zhuī)捧。

　　提(tí)升交易(yì)活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的(de)稳定性处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法ng>

　　随着个人(rén)占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的(de)提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换(huàn)手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民(mín)，为投资者分(fēn)散风险，提升交易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个(gè)人(rén)投(tóu)资者大(dà)都由股民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑(huá)风(fēng)险，也能(néng)够(gòu)获(huò)得交易的参与感，于(yú)是更多(duō)选择通过ETF来参与市(shì)场。相比个股来(lái)说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人投(tóu)资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长(zhǎng)远(yuǎn)来看可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　“个人投(tóu)资者在(zài)ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影(yǐng)响，这对于我们(men)基金管(guǎn)理人的持续运营和投(tóu)资(zī)者(zhě)陪伴都(dōu)提出(chū)了(le)更高的要(yào)求。”国(guó)泰基金(jīn)相关(guān)人(rén)士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可(kě)能会带来更活跃(yuè)的交易(yì)，并带来更(gèng)有(yǒu)吸引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称。