今年AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间行业(yè)在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几(jǐ)何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出(chū)现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kā巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间ng)威视的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的(de)解决(jué)方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度(dù)末(mò)该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期(qī)逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了(le)一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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