北交所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么trong>专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zh一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么e)更大的(de)成长空间和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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