昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育(yù)等(děng)类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是(shì)监控(kòng)市(shì)场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达(dá)预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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