财联(lián)社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常听到的(de)玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗(kē)种植牙(yá)的价(jià)格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床(chuáng)工作中，也(yě)看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国(guó)内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服务价(jià)格(gé)相关规定出(chū)台，三(sān)级(jí)公立(lì)医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即(jí)开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅(fú)增长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再(zài)度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就(jiù)能实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂(chǎng)商而(ér)言，集采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应(yīng)用(yòng)数(shù)据和案例，对(duì)未来长期(qī)的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投(tóu)照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机构如通策(cè)医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚(jù)焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心(xīn)零(líng)部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视(shì)为(wèi)坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄(huáng)金赛(sài)道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增(zēng)速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈(liè)竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了(le)此前(qián)集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最(zuì)终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么(me)能把这些增量转化(huà)为(wèi)自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来(lái)自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足(zú)够广的(de)口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调(diào)研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目(mù)标是让蒲(pú)公英医院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时间(jiān)成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗(liáo)的(de)重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看(kàn)，该计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总(zǒng)量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一(yī)位长期关(guān)注消费医疗的行业人(rén)士分析，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的主要(yào)市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那么(me)高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市(shì)场而(ér)言，集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈(yíng)利(lì)曲线下降关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其实在(zài)集采消息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其(qí)实已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及(jí)人(rén)工费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗(liáo)投资(zī)机构工作人员曾表示(shì)，目(mù)前尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观的(de)预测(cè)，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本(běn)属于(yú)改善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加(jiā)大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人(rén)士表示最担心的(de)是到底能不能以(yǐ)价换(huàn)量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适合(hé)独立(lì)执业的。即便(biàn)在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其(qí)他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利(lì)在上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了(le)一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过高的(de)运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所(suǒ)不得不(bù)关停退(tuì)市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植(zhí)牙是(shì)整个(gè)口(kǒu)腔治(zhì)疗过(guò)程(chéng)中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公(gōng)众对口(kǒu)腔卫生的关注意(yì)识(shí)。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人(rén)都有(yǒu)20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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