财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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