金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融(róngm是什么意思性取向)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发(fām是什么意思性取向)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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