昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息25个基点。什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最大(dà)单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适(shì)合(hé)AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题(tí)来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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