3月(yuè)份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而(ér)非局部物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二是(shì)物价连续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随(suí)货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前中国(guó)经济显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速(sù)。从经济(jì)增(zēng)长来看，一季度我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调(dià好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来o)对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往(wǎng)年均值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来(lái)看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来就(jiù)业和提(tí)高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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