金融界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金属做多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价(jià)格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看(kàn)，一方(fāng)面，此前(qián)加息结(jié)束乃至降(jiàng)息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息(xī)结束到降息周(zhōu)期(qī)开(kāi)启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周初请(qǐng)失业金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正(zhèn无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性g)在降温。同时国内社(shè)融超预期(qī)下滑，白银(yín)因(yīn)工(gōng)业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难(nán)言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累 白银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银(yín)连续上涨后会面(miàn)临(lín)调整行(xíng)情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期将会(huì)继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色金(jīn)属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依(yī)然(rán)利(lì)好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金属(shǔ)承(chéng)压回落(luò)，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工(gōng)业属性(xìng)较(jiào)强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高(gāo)位回落无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性，下方(fāng)仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关(guān)键支(zhī)撑(chēng)；上(shàng)方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱行(xíng)情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机(jī)引(yǐn)发避(bì)险需(xū)求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务上限(xiàn)风险(xi无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ǎn)、央行购金(jīn)持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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