芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失(shī)业(yè)率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构(gòu)的(de)分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人(rén)口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期(qī)间从(cóng)5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分(fēn)母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增(zēng)青年(nián)失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受(shòu)夏季(jì)毕业(yè)影响，我国(guó)青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受(shòu)教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的(de)受(shòu)教育程(chéng)度也(yě)大(dà)致类(lèi)似，青年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部(bù)青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来(lái)看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业分布是(shì)由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了(le)较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四(sì)个(gè)行业是国民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的(de)增(zēng)幅均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均受教(jiào)育(yù)年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失(shī)业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就业(yè)复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青(qīng)年(nián)就业(yè)大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的青年(nián)就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及(jí)时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正(zhèng)式揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音在全国(guó)范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入(rù)就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(x揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司

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